本报综合外媒报道 俄罗斯智库瓦尔代俱乐部官网近期发文表示，全球通胀的预期可能加强，各国对此应做好准备。

　　文章作者、俄罗斯智库瓦尔代俱乐部研究员马雷克·达布罗夫斯基（Marek Dubrowski）表示，新冠肺炎疫情对全球宏观经济层面产生了严重冲击，但现在的情况与2008年全球金融危机性质不同。消费者和投资者的自我约束行为以及封锁措施（如禁止某些类型的活动、限制人员流动或关闭边界）造成了总需求下降以及供应链中断。在这种情况下，私人支出减少，非自愿储蓄增加。

　　尽管各国央行的政策特点不同，但许多国家对新冠肺炎疫情采取的政策与2008年全球金融危机期间类似，即进一步放松货币政策。由于财政赤字和公共债务在疫情期间增加，政府债券成为央行吸收的主要资产。许多新兴市场国家和发展中国家的央行也遵循了这一政策路线。

　　达布罗夫斯基表示，2020年，除阿根廷和土耳其外，二十国集团其他国家的通货膨胀率很低，甚至为负。有学者预计，无论采取何种货币和财政政策，低通胀环境将在未来几年持续。难以预测的是，对资金的需求能否恢复到全球疫情大流行前的水平，如果会，将以怎样的速度恢复。资产价格的快速上涨表明，隐藏的或被抑制的通胀潜力非常巨大。大宗商品价格恢复到疫情前的水平，则意味着疫情的通缩冲击基本结束。

　　达布罗夫斯基预测，通胀的预期可能加强。从中长期来看，危机产生的通缩压力不会永远持续。扩张性货币和财政政策可能削弱并最终逆转低通胀预期。有学者认为，如果贸易保护主义政策引发的世界贸易体系紧张局势继续下去，可能产生通胀后果。即使保护主义政策得以缓和，过去30年由全球竞争产生的可贸易商品和服务价格的下行压力也不太可能持续下去。此外，一些国家财政迅速失衡和公共债务不断增加也可能引发通胀。

　　在达布罗夫斯基看来，美国、土耳其、巴西、印度、俄罗斯、墨西哥、波兰、匈牙利、冰岛和挪威等国的最新通胀数据表明，消费价格已经开始上涨。这是全球疫情大流行后的暂时反弹，还是更持久通胀趋势的开始，仍有待观察。

　　（闫勇/编译）