20世纪80—90年代，巴西曾出现恶性通货膨胀，主要原因是政府财政开支庞大、货币发行量过多。为了应对高通胀，巴西货币当局用了20年时间，并两次更换流通货币，才使经济进入了平稳发展期。由于巴西恶性通胀源于流动性严重过剩，治理恶性通胀的关键便是消除过多的货币供给。巴西的反通胀政策中，雷亚尔计划最为成功。该计划的主要内容为：压缩财政开支以削减财政赤字；出台货币价值参照指数，以此作为工资和产品价格变动的基础；废除克鲁扎多，发行新货币雷亚尔，新旧货币币值之比为1?誜2750，同时实施盯住美元的固定汇率制度。雷亚尔计划在巴西取得了显著效果，巴西通胀率到2007年第3季度降低至4.01%，这标志着巴西的反通胀政策目标基本实现。当前，中国治理通胀的难度不可低估，须严明货币发行纪律，科学调节财政资金收支，搭配使用税收、汇率等多种政策，统筹管理社会信用规模。（来源：《财经科学》2011年6期 孙三百/摘）