摘要：1928—1937年中国企业创办有所发展。在经历经济危机的过程中，中国的资本主义经济已经反映出产业转型的若干前期特征，即传统产业调整、新兴产业发展、与城市经济相关的产业萌发成型。从政府投资的统计结果可以看出，全面抗战前中国经济新设企业投资模式已发生变化，即由市场主导逐渐转变为由政府主导。此外，政府在基础性设施方面的投资也逐渐强化。这种以政府投资和政府行政控制为主导的经济统制模式，从短期来看，有助于当时处于困境中的中国经济摆脱世界经济危机的影响，获得回升的动力。但从长期来看，这种政府主导模式会造成“金融抑制”的后果，不利于民营经济的发展，并在权力缺乏制约的情况下演化为权力寻租的官僚资本主义。

　　关键词：企业设立　政府投资　产业转型　国家资本主义

　　作者杜恂诚，上海财经大学经济学院教授（上海　200433）。