自2008年金融危机以来，欧洲经济振兴形势一直踯躅前行。近期，比利时布勒哲尔国际经济研究所所长贡特拉姆·沃尔夫（Guntram Wolff）与经济学家阿苏迦·莫迪（Ashoka Mody）共同对银行运作以及承受风险能力做了详细分析，发现少数大型银行的运作模式尚能够经得住多重冲击的考验，大多数中小型银行体系脆弱，需要重组。

　　分析报告中提到，欧洲中小型银行控制着欧元区相当大的资产份额，它们与市场联系紧密，如果不能帮助这些银行重组或重建，就会进一步拖累欧洲经济复苏的步伐。围绕相关问题，记者采访了多位学者。

　　中小型银行不良贷款份额高

　　2014年10月，欧洲央行对欧洲不同国家130家银行的不良资产和资本短缺情况进行了综合评估，沃尔夫和莫迪的研究是在这一评估的基础上进行的。这130家银行按照所持资本数额分为三个级别——资本小于1000亿欧元的小型银行、资本在1000亿欧元至5000亿欧元之间的中型银行、资本超过5000亿欧元的大型银行。

　　沃尔夫表示，目前欧元区的大型银行已经基本走出困境，获得可观利润，并已有能力独立处理不良信贷风险和建立有效的监督机制。但100多家中小型银行还没能脱离困境，仍然面临严重的信贷风险和巨大市场压力，同时，这些中小型银行体系存在漏洞，会阻碍欧洲经济复苏的路径。沃尔夫说，为了评估各银行的脆弱性，他们进行了简单的“压力测试”：当银行65%的不良贷款记录被注销后，如果银行的资产比率（assets ratio）在3%以下，则认为银行承受的压力较小，如果在3%以上，则说明银行目前承受的压力非常大。“这一方法看似原始，但非常有效。”

　　莫迪提到，在研究中，很多银行表面上拥有很好的资产比率，甚至其股权资本（equity capital）也很合理。但实际上只有1/10的小型银行资产比率在3%以下，1/6的中型银行资产比率低于3%。在莫迪看来，大多数中小型银行体系脆弱在于他们有很高比重的不良贷款份额，同时缺乏足够的资金来弥补不良贷款违约后的损失。

　　制定新方案应对银行体系缺陷

　　英国曼彻斯特大学商学院讲师伊娃·阿尔弗迪（Eva Alfoldi）认为，研究的结果在意料之中。按照报告中所提到的3%的资产比率来衡量银行的“健康状况”，现在已有一大批中小型银行长期处于高压之下。“通过这些银行的股价也可以佐证这一事实，很多中小型银行的股价远远低于金融危机爆发前，在股市中一直呈现疲软状态。”

　　沃尔夫在报告中强调，很多中小型银行陷入困境是因为狭隘的客户群体。由于当地的经济状况不乐观，导致不良贷款数量增加，进一步损害当地的经济，最后形成了恶性循环，严重破坏了经济发展前景。长期发展下去，必定会激发人们的恐慌情绪。因此，为了应对银行体系的脆弱性，欧洲政策制定者必须解决当前非常单一的应对方案，即给银行注入更多的资本。此前，欧洲央行只关注整个金融体系的资本数额，而不考虑制度建设，长期忽略资本的监管。而这些中小型银行往往是政府拥有或与政府有联系，它们成了不健康借贷行为的根源，未来如果能够制定新的监管系统，清除这些问题，就可以改善当前的状况。

　　加速问题银行拆分与重组

　　莫迪提到，当前欧洲中小型银行数量过多，需要重整、合并或是关闭。现在，欧洲很多人已经认识到众多中小型银行整合的必要性，但却没人付诸行动。

　　澳大利亚阿德莱德大学宏观经济专业教授马克·韦德（Mark Weder）表示，在欧洲政策背景下，沃尔夫和莫迪的研究具有非常大的意义，首先，中小型银行主要服务于本国市场，如果一直处在高压之下，就会阻碍信贷流动，限制经济复苏的潜力。这些银行的疲弱会逐渐造成整个欧元区银行的疲软。其次，在一定程度上，受欧洲整体大经济环境的影响，民众的需求降低造成了很多银行放贷困难，更进一步加大了通缩的风险可能性。最后，一些失业率高的国家中小型银行承受的压力非常大，即便他们的大型银行可以一定程度上弥补这些问题，但对中小型银行体系问题的解决速度很慢，进一步推迟了经济复苏的步骤。韦德表示，想要解决这些问题，重点是如何以及何时重组现有的银行体系。

　　沃尔夫在研究报告中强调，未来首先需要让40%的中小型银行获得重生的机会，帮助他们解决负债问题，把不良资产分割出来，转移到不良资产交易市场。分割之后再进行合并，与健康的银行进行重新组合，才会维持后续银行体系的正常运转，因此在欧盟机制的监督下，加快一些中小银行的拆分和重组已经迫在眉睫，不应继续拖延。