本报综合外媒报道 美国西北大学凯洛格商学院教授埃夫拉伊姆·本梅莱赫（Efraim Benmelech）等人近日在世界银行官方网站发文表示，银行分支机构的密度对其存款稳定性具有重要影响。

　　本梅莱赫等人发现，在过去10年中，银行分支机构的密度大幅下降。在美国，尽管2016—2022年银行存款总额几乎翻了一番，但是银行的分支机构数量减少了约15%。2023年3月和5月发生危机的三家银行的分支机构密度都不高，低于2022年银行分支机构平均密度10个百分点。银行分支机构密度与其存款稳定性之间存在着关联，一般来说，分支机构密度低的银行，其存款稳定性也较低。

　　发生危机的银行的分支机构密度与其股票投资回报率之间在统计学上也存在正相关关系。例如，硅谷银行的分支机构密度每降低1个标准差，其股票投资回报率就会降低4个百分点。而对于第一共和银行而言，其分支机构密度每降低1个标准差，股票投资回报率就会降低1.4个百分点。较低的股票投资回报率可能反映了投资者对分支机构密度低的银行财务稳定性的担忧。

　　此外，2023年第一季度，研究涉及的银行的分支机构密度与其存款流向和流量呈正相关关系。在出现存款净流出的银行中，分支机构密度低的银行的存款流出量更大。

　　本梅莱赫等人认为，造成分支机构密度低的银行业绩不佳的一个可能原因是其存款客户的构成。部分分支机构密度低的银行通过提供方便快捷的数字银行服务，吸引了拥有大量资金的相关企业和精通技术人员的存款。数字银行虽然在经济繁荣时期可以帮助银行迅速吸纳大量存款，但其所带来的后果并不总是好的，因为精通技术的储户更有可能在经济动荡期间逃离并迅速将存款转移到其他地方。研究结果显示，数字银行使分支机构密度较低的银行能够吸引存款并提升融资能力，但数字银行和低分支机构密度也降低了银行与储户关系的价值，将银行的储户基础转移到拥有大量未投保存款的企业和精通技术的储户。在市场低迷的情况下，储户构成的变化对银行而言是有害的，在叠加基准利率、风险管理和加密货币领域风险敞口的情况下，银行更容易面临挤兑风险。

　　（姚晓丹/编译）